深航，原是一家国有控股企业。广发行、国航、深圳市政府分别持有65%、25%、10%的股份。深航经营本不错，在私有化之前，曾经连续11年盈利。2005年初，广发行有意出手65%的深航股权。
李泽源，一个没有资金但很有“关系”的人。因为关系，他被原南航常务副总经理李昆引荐到深航的收购中来；也是因为关系，他借到了收购的资金，而借给他钱的，是原新华人寿董事长关国亮。当然，整个收购用到的关系可不止这两个，而是方方面面…[详细]
收购深航之后，李泽源面临三重压力。第一重：借的钱要还，特别是关国亮2006年被查处后，还钱就更急迫；第二重，关系显然不是靠友谊维持的，人家帮你，自然是得到了利益的许诺，事成之后你得履约了；第三重，做为一个航空业的门外汉，李泽源大概无意于投身航空事业，他费尽周折拿下深航，自己的利益诉求也该满足了。这三重压力都指向一个字——钱。
不巧的是，李泽源拿下深航后，面临的就是行业不景气，金融危机更是让航空业普遍亏损。当然，即便景气依旧，想靠深航本身的盈利来填补上述三重窟窿，也无异于痴人说梦。所以，李泽源的战略重心自然不在于经营航班，而是另有招数：骗贷款和炒地皮。深航是一块金字招牌，一方面，利用这块招牌外加一些虚假合同，深航得到了至少132亿贷款；另一方面，利用地方政府发展经济心切，深航以在当地建基地等合作为饵，得到对方无偿或低价的土地…[详细]
拿骗来的贷款去填补那些窟窿，必然造成深航财务上新的窟窿。面对这个新窟窿，李泽源该怎么做呢？第一种选择，就是通过炒地皮、搞房地产这种来钱快的方式，多赚些钱，把窟窿补上，则一切平安无事；第二种选择，就是向国外转移资产，看到情势不妙一走了之，我走后哪管它洪水滔天。李泽源，同时选择了这两种方式。一方面， 他曾将深航10亿元资金打入西北租赁账户，但并未用于租赁飞机，而是在国内变现成约1.5亿美元，并让深航的机组带到国外。另一方面，李泽源用地方政府优惠给他的土地，其中20%建航空基地，其余则基本用做房地产开发。这个房地产开发有没有赚钱、赚了多少钱、反哺了深航多少，都不知道，我们知道的，反而是深航的大量资金被注入房地产公司，以至于财务窟窿越来越大，“坏账金额只能用巨大形容”。好在公安部门及时发现，2009年末，李泽源被逮捕。
李泽源当初收购深航的设想，就是想将深航包装后出售赚差价，或者上市融资，如果股价不错，那么他的股权升值，依旧能赚一笔。骗贷款或者炒地皮，应该是在他的设想进展不顺的情况下，出的下策。按照李泽源起初的设想，在他入主深航后，提出了大发展计划，布局了专攻货运的翡翠航空，以及专攻支线的鲲鹏航空，使得深航看起来光鲜照人、前途看好。
鲲鹏航空，就是在这样的背景下，于2006年成立的。深航控股51%，李泽源私人的两家海外公司持股49%。2008年，深航回购股权，控股量升至80%…[详细]
一方面，李泽源有了支线航空公司，但是缺乏资源的支持；另一方面，一些地方政府有资源，却没有自己的航空公司，不说别的，面子上也不好看。就这样，鲲鹏航空与河南省走到了一起，政绩与业绩一拍即合。河南省以高规格与深航合作，划给了机场附近价值千万的办公楼，以低价拍给郑东新区总面积108974平方米的地块，工商银行河南分行向鲲鹏航空意向性提供100亿元的融资支持，河南省政府计划每年对支线航空拨出至少1亿元的财政补贴政策，且在帮助申请航线方面为支线航空提供帮助。作为回报，深航将回购鲲鹏航空全部股份，然后转让49%的股份给河南省国资委旗下的机场有限公司等企业…[详细]
本来进展顺利的合作，在本该继续深化的时候，却因为李泽源的被捕而停滞下来，而取代李泽源成为实际管理者的李昆，在几个月之后也被查处。也有人说，入股无法推进，是因为深航新的大股东国航不愿放手。总之股权转移至今没有实现，河南方面的确未持有该公司股份。但是我们可以看到，把鲲鹏航空改名为河南航空，既是当初河南方面想要的、也是在计划中的，只不过遇到意外，名字改了，股权变更没跟上。现在因为股权没有变更，便否认当初改名的自愿，说不过去…[详细1] [2] [3]
河南方面不肯认领，因为其既无投资又不经营，还说得过去。而按照股权结构，控股80%的深航，也将通报中的“控股”修改为“合营”，就有点不地道了，而且平时，河南航空也更像深航的分部，河南航空的员工说到深航，自然地称为“总部”。
再看国航，李泽源落马后，国航于今年3月增资扩股，取得深航51%的控股权。国航对于河南航空的表态则是，由于河南航空不合并在深航或者国航报表中，因此国航对其具体状况并不知悉…[详细]
有人说，出事的飞机和航线其实属于黑龙江支线模拟航空公司。所谓支线模拟航空公司，就是自己没有飞机和机组，租用其它航空公司的飞机和机组运营，被租用的航空公司只收租金，不管运营。而黑龙江支线模拟航空公司的这条航线由黑龙江省政府、漠河市政府、伊春市政府和黑龙江机场集团共同出资，所以这事与河南航空无关，黑龙江方面才应该认领。但是有业内专家表示：飞机的运营归支线模拟航空公司，但是飞机的运行就该是河南航空负责…[详细]
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