燕山大讲堂170期 破“八”与中国经济前景 [查看全文]

中国经济下行是自然趋势和必然趋势

韦森： 中国经济增长已经30年，1992年后高速增长也有20多年，无论是从表层看，还是从深层看、从历史看，中国经济下行是自然趋势和必然趋势，我们应该有这样的思想准备。 [查看全文]

凯恩斯在他的《通论》里讲了一个非常重要的观点，这个观点我称之为“伟大的发现”，他特别强调经济史学家要注意这样一点：任何一个国家的繁荣和兴衰，给资本的边际收益率是同期的。如果经济边际收益率上升了是繁荣期，相反是萧条。这意味着什么？目前中国所有企业，最近一两年，无论是国有企业还是民营企业，营业率都开始下滑甚至负增长，这是非常不好的增长，意味着中国经济开始下行。

为什么要把中国现在面临的局势放在近代史来看？因为任何一个国家的经济增长都是如此，英国从19世纪30年代开始出现了工业革命，经历了一段高速的增长期，直到1873年，发生了大衰退。德国在1871统一后，也经历了20多年的高速增长，随后陷入第一次世界大战。日本经济的快速增长时期从1955年开始，到1973年出现石油危机后结束。而随后，日本经济从1975年开始恢复，在1975——1985年的十年时间中进入了一个所谓的“经济稳定增长期”，其GDP增长率（1955—1973年）由8%-10%降低到3%-5%，3%—5%又延续了八、五年，到1990年破灭。又经过十七、八年的稳定增长时期，日本经济实际上蛮好的，日本经济泡沫破裂才进入了作为它的十年、二十年的发展。

中国经济硬增长了20年，不可能期望这个国家再长20年，张军、毅夫等人比较乐观，认为是增长的，而我认为下行是必然的。正是因为这样，我一直在想，我们整个社会、媒体、经济学家应该是有这个思想准备的，经济下行是一个自然趋势，在这个情况下，就像运动员一样已经过了最好时期，不能再期望来一个大投资维持8%，这是不可能的。我们对经济下行不能太悲观，意识到它是一个自然和必然的趋势，这样对我们可能更好一点。 [查看全文]

金融发展缺少良好的治理结构

毛寿龙：从历史到现在，实际上是一个经济周期的问题，也是一个比较经济研究的问题，各个国家有都一个发展的曲线，到一个水平有一个稳定增长期，可能是低速的、稳态型经济。欧洲很多经济学家、社会学家提出说欧洲不需要经济增长，只需要稳态型经济，可持续稳态，在现代格局条件下把微观性的东西搞好就可以了。 [查看全文]

一个是产品结束了，企业增长时期结束了，房地产业和出口导向的经济也处于结束的阶段，金融业发展不起来，很多产业高质量的发展缺少良好的治理结构，政治的、经济的、政府的以及法治的结构。投资也一样，比如地方那么多融资平台，那么多的财政专户，现在得到消息有22万个财政专户，这些财政专户是活钱，一般性的财政专户都是死的，都是有预算管理的，那么多活钱东投资、西投资，东支持发展、西支持发展，但基础设施已经到头了。

文化产业再往前发展也涉及到治理结构的问题，现在的文化包括教育产业、医疗产业、体育产业，举国体制已经到头了，再进一步发展老百姓的体育事业还有一个治理结构问题。所以从这个意义上讲破“八”是必然的。

以宏观经济角度讲，“八”以上肯定通货膨胀，“八”以下通货紧缩；“八”以上、“十二”以上会转变成社会问题，“八”、“六”以下我估计转变成社会问题的可能性比较大。 [查看全文]

我们已经步入到自然增长率逐步降低的阶段

赵农：我们为什么对保“八”，无论是媒体还是经济学界都比较关注，包括一般的公民对“八”非常关注？我认为是这样的，我们国家一直出现比较大的社会问题，最为严重的是社会政理问题，如果有比较高的经济增长率，人们可能还能够容忍某些不太好事情的存在，相当于交易，你给我比较高的收入增长和经济增长，可能能够容忍不太好的东西并存。一旦经济增长和收入增长速度下行，能够与之均衡的另一方面就不存在，社会逐步走向不满和焦虑，一些负面的情绪也很可能产生。所以单从这个意义上讲，经济增长率的高低的确对于大家的效用、社会福利以及幸福感和社会的稳定、正义都是密切相关的，因此是否破“八”还是重要的。这是第一。

第二，我非常赞同韦森的看法，我们经过几十年的经济高速增长，下一步究竟会是一种什么样的增长？或者说现在经济的破“八”仅仅是偶然发生还是一种趋势性的端倪？我赞同韦森教授的判断，我认为这个破“八”从周期率角度讲有周期性一面，同时体现了趋势性的一面。为什么做这样的判断？ [查看全文]

未来经济增长要以服务为中心进行发展

韦森： 未来的经济增长靠什么？你讲了金融业，实际上金融业就是服务业，未来经济增长要以服务为点进行发展。美国的GDP之所以比中国多，大部分是金融服务业，美国股市藏了不知道多少GDP。老多的经济学家认为股市烂了就烂了，没事，实体部门在增长，这是一个错误的观点。

大家要意识到股市也创造GDP，因为大量的金融服务业在其中，如果股市繁荣、金融繁荣，服务业壮大，这样未来中国经济贡献GDP增长。但服务业增长靠什么？这就是下面要聊的话题，即股市有没有好的法律制度支撑，金融服务业需要非常好的法律制度来支撑，我们的法律不能支持，所以未来改革回到制度红利。 [查看全文]

政府主导型营利模式基本走到了头

赵农：从中国土地制度化到住房商品化后，推动我国经济波澜壮阔的一轮增长，并且增长的质量、状况也是非常令人欣喜的，比如经济高速增长，通货膨胀率大家也能接受，这令西方世界大吃一惊。2008年奥运会时，大家觉得中国模式很好，西方出了毛病，他们应该向我们靠拢，最后应该向我们学习。这究竟是怎么回事？

毛寿龙： 如果我是一个国家，还要给他补贴2000亿，我要这个地方干什么？如果我给某些国家2000亿，肯定会想赶紧加入。有些地方几十年才给人家1000亿美元。从财政角度来讲，如果中国未来改变这种治理结构，让财政对整个经济周期影响小一点，而且能够提供稳固财政经济增长的话，财政结构应该是这样的：每一级政府的财政是完整的，而且转移支付是有规则的，这个规则可以具体讨论，不是直接白给。 [查看全文]

民营化，破除垄断——老百姓的钱不能瞎糟蹋

毛寿龙： 这个问题很大，有很多点可以讲，讲增税还是减税，我觉得是中央和地方目标差变的问题，地方政府都倾向于减税，但作为财政部门的部门工作一定要找到财源，作为中央来讲什么都要花钱，怎么办？还是要增加收入。所以要建立财政公共收入制度是关键，不是减还是增的问题，有人想增、有人想减跟个人的具体工作有关，实际上是部门性、网格状的工作样子，而不是说盘子性的，比如这个城市今年税多了，就减，今年地铁都修好了还要那么多税干嘛？但继续收，收太多了给中央作贡献。这方面需要理解。 [查看全文]