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如何从股市赚点钱(3):谁亏钱?谁赚钱?
http://view.QQ.com  2007年06月21日18:30   南方网  端宏斌  评论0

虽然踏进股市门槛的人都是为了赚钱而来,但很明显并不是每个人都能如愿,根据研究显示,甚至绝大部分人最后都摆脱不了亏损的命运,那么问题出在哪儿呢?

我们可以把股票想象成一个大游泳池,池壁上有类似于股票指数的刻度,分别有一些管道在往里灌水和往外放水,进水管就两根,一根是公司的盈利能力(主要表现为现金分红),另一根是新股民入市带来的资金;出水管也有两根,一根是交易费用(包括各种税以及佣金),另一根是离开市场的股民带出的钱。

很明显就能看出,第一根进水管(企业盈利能力)相对而言很细小,但却比较稳定,这就是很多人常常挂在嘴边的“基本面”,如果市场出现暴跌行情,很多人都会跑去检查一下这根水管是否出了问题,其实这根水管是最不容易出事的,查了也是白查。正由于这根水管的稳定性,很多长期投资人要找的就是它,因为从长期来看“积少成多”,几年下来就有很可观的回报了,更重要的是风险几乎没有。但从短期看你几乎可以忽略它的存在,它实在是太细小了。短期内垃圾股也会暴涨、绩优股也会暴跌的原因正在于此。

第一根出水管(各种税及佣金)是固定存在的交易成本,所有经纪人、交易员都指着这个养家糊口,这相当于使得整个系统能够运转而花费的汽油,是没办法省略的。理论上讲如果大家都是理性的投资人的话,这部分交易成本不会很多,但随着流动性泛滥,很多人不停的买进卖出,又卖出买进,使得交易成本暴涨,市场最疯狂的时候往往会创出成交天量,而这正是最危险的时刻,因为这根水管短期就放出了大量的水,如果进水不足就会出事。

第二根进水管是指新股民的新资金,不管古今中外,这根水管都是造成牛市的唯一直接原因,这跟水管是如此的神经质,以至于乐观的时候会涌来波涛汹涌的洪水,悲观的时候却几乎一滴水都没有。格雷厄姆说的“市场先生”也是指它。控制这跟水管最主要的因素就是人们的“信心”,换句话说,老百姓相信会涨,就会带钱进来,那就真的会涨;如果老百姓都不相信会涨,不仅不会带钱进来,还要拿走自己的钱,那就真的会跌。牛市的发动机就是“信心”,而该发动机烧的燃料就是“资金”。但燃料总有烧完的一天,下面这个小故事很好的说明了这一点。

话说美国1929年大崩盘,当时无数大投机客一夜破产,故而也被称作“屠杀百万富翁的日子”,包括巴菲特的老师格雷厄姆也混得很惨,但有一位叫巴鲁克的人却占尽先机,在崩盘前的一刻全部抛售离场了。据说促使他这么做的原因是,某一天他去路边找人擦鞋,那位擦鞋童对着他吹嘘自己投资股票买卖赚了不少钱,还愿意向巴鲁克无偿分享自己的投资经验。等鞋子擦完,巴鲁克回到办公室就把股票全线抛出,躲过一劫。

后人在引用这则故事的时候总是评论说:看看,巴鲁克被大众的疯狂所吓倒,所以赶紧脱身了。然后笔锋一转教育大家不要太疯狂,要小心泡沫。但这种解释太过教条,且没有说服力,其实巴鲁克此时已经看出那第二根进水管再也挤不出一滴水了,连擦鞋小孩都通过股票交易赚了不少钱,这时难道还能找到新的股民和新的进场资金吗?既然这条最大的水管断水,虽说指数不一定就此下跌,可也已经不会再涨了,此时抛售正是好时机。附带着也向我们揭示了为什么牛市常常会维持数年的原因,因为要通过“赚钱效应”把全国的(乃至全球)闲散资金聚拢,需要花不少的时间。这段时间之内都属于牛市范围。

第二根出水管就很简单了,是指那些落袋为安的股民,他们把账面的资金变成了口袋里真正的人民币。任何一次股市暴跌都是由于这些想要落袋为安的人太多,他们争先恐后的要抛售离场而造成的。他们带走的钱正好就是第二根进水管带来的钱。

把上面讨论的内容综合来看,股票牛市其实和“传销”非常类似,上家不断的吃下家,下家一定要能够找到新的下家才能获利,要是实在找不到新下家,那整个系统就崩盘了。有一句股市箴言说:股票永远不会高到你不能买。只要你确信还有下家,那就尽管买。明白了这些对现在的我们到底有什么帮助呢?

时下中国正处在一个大牛市中,摆在老百姓面前的有三条路可走,一条是永不参与;一条是立刻加入;一条是犹豫了好久再加入。

先说第一条路,永不参与这场投机活动可以有效的避免自己可能受到的任何伤害,毕竟自己赚来的辛苦钱就这么不明不白的亏了总是很郁闷的事,但这条路是最难坚持下去的一条。由于牛市一般都要持续三年以上,中国这回经济超高速发展在世界范围内绝无仅有,相信本轮牛市将达到一个令人难以置信的高度。走这条路的朋友不得不成天置身于股市信息的轰炸之中,不管是报纸、杂志、网站、广播还是电视,这些还算好,更可恶的是身边的同学、同事、邻居没事就会跑来吹嘘自己炒股水平如何了得,要命的是其中还真有几个开起“宝马”来了,要知道这几个家伙原本学历不如自己、工作不如自己、薪水不如自己,还不如自己聪明(这就是他自己想象的了),竟然如此走狗屎运!如果你此时还能坚持不加入,那么恭喜你,马上那些人的好日子就到头了。熊市的序幕一旦拉开,无数纸面富贵的百万富翁将被瞬间屠杀。

第二条路是立刻加入,前面已经说过,炒股就是上家吃下家,这也就意味着你要尽早当上“上家”,稍微晚一些也不要紧,只要在你身后还有许许多多新人即可。有这么一个笑话:话说几个好友结伴去非洲探险,不小心他们踏入了狮子的领地,一头雄狮看到陌生人侵入立刻发动了攻击,几人立马转身逃跑,其中一个说:我们跑也没用的,因为我们跑不过狮子。另一个回头说:那不要紧,我只要跑得比你快就行了。言下之意,跑在你身后的人越多自己的风险就越小,风险的关键在于你有多少下家。股市何尝不是如此。

第三条路是结局最为凄惨的一条。原本此人打算严格按照第一条路走,但最后实在是按捺不住诱惑,思前想后终于下定决心进去了。此时还能有多少下家可找呢?天晓得。

其实还有第四条路,比如最近急着跑去基金要求赎回的人,在牛市中即使指数下跌30%也实属正常(例如从3000点跌到2000点),此后还会继续上涨,到时候他就该后悔得抽自己耳光了,然后再想要加入。他这么折腾了半天,原本还属于相对的“上家”,最后却变成了相对的“下家”。举世闻名的大物理学家牛顿爵士就属于这种人,在“南海泡沫”中他很早就抛售出场,也获得了不错的收益,但此后看着南海公司股价直线上升,还是按捺不住金钱的诱惑,满仓买入,最终全线套牢,不得不割肉。

说到这里想起一个真实的故事。某人由于偷东西被抓进去坐牢,在此之前他买了些股票,坐了两年牢出来,发现股票收益竟然翻了十倍,可想而知这两年是牛市的两年,原本他还后悔没能参与这场盛宴。其实他要是不坐牢,他不可能一直把股票拿在手里,天天都会有兑现的冲动,一个大跌就迫使他抛售出场了(此后再买入的话只能当下家)。正由于两年牢狱生活,使他因祸得福。

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